顶着国内最大高奢酒店业主头衔的中国绿发，最近悄悄按下了“暂停键”。 今年9月，随着中国绿发集团原董事长刘宇落马，这家央企的酒店布局正迅速降温、全面回撤。 从近期披露的信息看，新疆华美胜地二期暂停，文安二期新增配套被叫停，文昌山海天远期酒店集群规划封存，长白山酒店资产也进行了调整。 多个酒店项目接连“踩刹车”，折射出绿发正在重新审视酒店重资产的投资回报。 中诚信国际2026年8月出具的评级报告显示，绿发旗下的酒店经营竞争激烈且受淡旺季影响较为明显，其中仍处于开业爬坡期的绿发新疆6家酒店整体经营不及预期｡ 然而，就在两年前，这家手握50家酒店的国内最大高奢酒店业主，在进博会上跟万豪、洲际、希尔顿一口气签下27家酒店的合作协议。 从激进扩张到全面回撤，中国绿发在酒店业务上的战略调头近乎决绝。 绿发的激进扩张，被按下暂停键 绿发的酒店生意，脱胎于鲁能。 在山东，“鲁能”两个字就是金字招牌。 它不仅是山东最大的房地产开发商，还拥有自己的足球队、乒乓球队，甚至电视台。 2017年，鲁能在北京举办全球酒店战略发布会，一口气与16家国际顶级酒店品牌达成战略合作签约。 也正是在这一年，刘宇升任鲁能集团董事长，文旅板块扩张节奏进一步提速。 值得一提的是，这一年鲁能敲定了后来在国内“封神”的项目——九寨日塞谷丽思卡尔顿隐世酒店。 这是丽思卡尔顿隐世品牌首次进入中国，也是目前国内唯一一家丽思卡尔顿隐世酒店。 巅峰时期，鲁能在全国运营30多家高端酒店，拥有4个大型文旅度假区，成为国内最大的高端酒店业主之一。 2020年，房地产业务被国家电网剥离出去，鲁能集团的全部股权，以无偿移交的方式转到了中国绿发的名下。 鲁能集团名下的全部资产—分布在各地的地产开发项目、酒店以及文旅项目，一并移交到绿发这边。 重组后的中国绿发，在酒店业务上进一步开疆拓土，主要分两步走。 第一步是品牌升级。 2023年，原有的“鲁能胜地”正式更名为“华美胜地”，定位为世界级生态文旅度假品牌。 图源：中国绿发 目前已形成九寨、长白山、千岛湖、京南和新疆五大核心度假区，每一个都是所在区域的文旅标杆项目。 第二步，重仓新疆。 在众多央企里面，中国绿发算得上较早愿意投入大量资金，在新疆建设高端酒店的业主。 2024年进博会上，中国绿发与万豪、洲际、希尔顿三大集团签下重磅合作协议，宣布将在新疆布局27家高端酒店。 2025年7月，新疆华美胜地一期6家酒店同步开业，创造了中国酒店业一次性集中开业国际品牌酒店数量最多的纪录。 图源：新疆图片库 如果你现在前往新疆旅游，从伊宁到库尔勒，从那拉提到喀什，当地最好的酒店几乎都能看到中国绿发的身影。 可谁能想到，这轮激进扩张很快就被按下了暂停键。 自2024年底刘宇卸任至今，不到两年的时间里，中国绿发对旗下酒店资产进行了一次全面梳理整合，对低效资产直接叫停或剥离。 酒店文旅项目中，新疆华美胜地二期按下暂停键、文安二期新增配套全面叫停、文昌山海天远期酒店集群规划封存、长白山酒店资产包完成交割出表、杭州绿发中心挂牌转让。 当然，收缩也并非一刀切。 今年年初，绿发管理层在2026年工作会议上正式将强经营、提效益、提效率作为全年重点任务。 图源：大连金石滩华美胜地 今年8月，大连金石滩华美胜地品牌发布会如期举行，绿发的第七个文旅度假区正式落地，4家酒店加民宿集群先行开业。 与此同时，占据顶级自然IP或城市核心区位的乌鲁木齐丽思卡尔顿、威斯汀酒店群及厦门丽思卡尔顿等项目仍在推进中，其中乌鲁木齐项目T1塔楼核心筒已封顶。 不难看出，绿发正试图把酒店业务从“规模叙事”拉回“效能叙事”。 绿发很清楚，行业真正要淘汰的不是大，而是缺乏产品支撑、品牌沉淀和经营能力的“大而不强”。 新能源的钱，喂不饱酒店业务？ 和多数地产系酒店业主不同，中国绿发骨子里自带“绿色基因”。 它没有继续采用鲁能时期把酒店当成住宅配套的常规做法，而是以新能源方面的产业投资作为条件，换取地方上优质的文旅开发资源，纯重资产自持，零住宅配套。 绿发的扩张底气，来自新能源主业的稳定现金流。 行业上行周期，风光项目利润充足、回款稳定，足以消化文旅项目的长期亏损。 图源：中国绿发 前两年风电光伏是现金牛，毛利率高的时候有56%，文旅酒店业务这边的折旧和淡季亏损，几乎都是新能源业务的利润在补贴。 可谁能想到，到了今年这套模式似乎玩不转了。 今年上半年，中国绿发业绩陡转直下。 财报数据显示，今年上半年，绿发集团营收为85.11亿元，同比下降16.17%，净利润由盈转亏为-7.76亿元，同比下降356.11%。 关于亏损，财报中给出的解释是新能源主业的“增收不增利”与财务费用压力。 2026上半年，中国绿发旗下新能源业务营业收入从23.15亿元增至25.52亿元，但毛利率从56.82%降至39.3%。 新能源板块，从过